：圣藏旅行社亏损多年，出售五家酒店资产，并在未来规划林芝，但仍面临资金缺口的压力。
西藏旅游有限公司(以下简称*圣藏旅行社)宣布出售其五家酒店资产。此前，*ST藏族旅游曾希望通过酒店业务在景区内形成协同优势。然而，近几年来，*圣藏旅游业绩却年复一年地疲软，最终通过出售酒店来减轻商业负担。在这种背景下，林芝地区已经成为打破这种局面的关键。
然而，项目建设的难度、游客的数量可能是意料之外的、筹集到的资金数额不符合计划等，已成为摆在*圣藏人面前的困难。
损失791.734万元，出售5项酒店资产
最近，*圣藏旅行社宣布打算以不低于6.47亿元的价格出售公司及其子公司旗下的五家酒店资产。据了解，这五家酒店的资产都是自己品牌的喜马拉雅酒店系列。不管缴税情况如何，此次出售预计将为其带来超过2000万元的正利润。
在公告中，*圣藏旅行社表示，目前酒店布局不太成熟，酒店资产重的经营模式将对公司短期业绩造成一定拖累。这有利于优化公司资产结构，提高景区开发经营主营业务的盈利能力。
以前，为了创造品牌连锁效应，形成景区竞争优势，*圣藏旅行社在其所属的景区，即喜马拉雅系列，设计并建造了自己的品牌酒店。然而，巨额资产投资给其业绩带来了沉重的负担。2014年新酒店投入运营后，圣藏旅固定资产增长279.84%，但旅游业务成本同比增长39.04%。次年，酒店资产使其旅游服务业务的成本大幅上升了112.25%，而毛利率则骤降至-193.63%。这进一步导致旅游业只占其主要业务收入的8.05%，而成本则占其主要业务成本的34.09%。直到2017年，*圣藏旅游服务行业的成本仍在上升，但毛利率一直低于-110%。
据La Splendida咨询公司首席知识官赵焕炎介绍，酒店开业后的黄金收获期为6-20年，开业后六年或更长时间的财务损失是正常的。就近年的表现而言，酒店的压力更大。
2017年，除2015年为535万元外，其余三年为数千万元亏损；扣除非净利润连续四年亏损数千万元；前一年经营活动产生的净现金流量为正，次年立即“转面”为负数。2017年总收入增长12.19%，仍亏损791.734万元，扣除非纯利润7831万元。在此背景下，重资产出售减轻了盈利负担，已成为*圣藏旅游无奈的选择。
在旺季，发生了许多重大交通事故来抑制企业的产能。
作为西藏唯一的上市旅游公司，* ST 虽然受益于西藏独特的旅游资源，但也受到西藏游客数量的限制- 游客的减少已成为业绩萎靡的直接原因。
西藏的旅游旺季通常是每年的五月至十月，*圣藏人的旅游收入也集中在每年的第二季度和第三季度。此外，西藏旅游产品的价格也相对较高。一些业内人士指出，西藏不是国内旅游的主流目的地。与其他热门旅游目的地相比，西藏与其他热门旅游目的地的差距明显。2017年，西藏共接待游客2561.43万人次，仅浙江省就接待了6.29亿国内游客。
除了西藏游客人数不如热门旅游区外，2014年也是近几年圣藏游客由盈亏转变的起点。该公司发生的交通事故已成为进一步加剧游客数量压力的诱因。2014年8月9日，西藏自治区拉萨市尼木县发生特大道路交通事故。西藏旅游有限公司董事长许欧阳和西藏旅游有限公司总经理苏萍对事故的发生负有主要责任。除罚款占上年全年收入的80%外，不得终身担任客运企业的主要负责人。
2015 年，* ST藏旅下属的哈药汽车再次发生重大交通事故。 2016 年，西藏启动旅游运输车制度改革，圣地汽车基本处于停运状态，* ST藏旅将不再在自治区范围内从事非专用旅游客运服务。
在西藏发生多起重大交通事故后，2014年实施了“两限一警”措施(限制车辆载客量、限速和配备警力)，使西藏旅游景区接待的游客人数明显减少。其中，林芝景区在发布政策时，接待次数比上年减少了40%。
*圣藏旅行社在2014年年度报告中明确表示，对阿里神山圣湖风景区游客的限制和“两限一警”旅游市场调控措施客观上缩小了市场空间，抑制了企业在旺季的生产能力，业绩不能根据现有的经营计划调整和公布。在2015/2016年度，*圣藏旅行社重申了这一政策对其景点和旅游产品的影响。
[摄]前景
林芝布局投资11.1亿元
目前，圣藏游客拥有雅鲁藏布大峡谷风景区、巴松索风景区、阿里神山名胜区等，旅游资源丰富。据通知，*圣藏旅行社目前正在投资两大项目，包括雅鲁藏布江大峡谷风景区和本子神山风景区扩建工程，总投资4.1亿元；卢兰花海牧场风景区投资7亿元，均位于林芝。
拉萨、林芝是最具代表性、最舒适的地区，适合大众旅游和大型旅游的发展。中国未来研究协会旅游分会副会长刘思敏说：“阿里等其他地方很难形成产业规模。\r\r\r\r\r\r\n""
*圣藏旅游表示，这两大项目将加快林芝地区风景资源的整合和优化配置，重点是风景资源的深度开发。随着2017年拉萨-林芝地区成为一个独立的目的地配送中心，拉萨-林芝线及其旅游产品将占有越来越重要的市场份额。目前，*圣藏旅游在林芝地区旅游景区的市场占有率超过50%。从区域角度看，2017年林芝地区ST藏族旅游收入达到1.1亿元，是阿里地区收入的6.6倍。
筹集的资金总额只有5.8亿元。
然而，西藏风景名胜区的投资和建设往往比其他地区困难，但也面临回报低于预期的可能性。北京联合大学旅游学院副研究员杨燕峰说：“对西藏风景名胜区的投资一般要比其他地区贵得多，但游客的数量远远不如其他地区。”
此外，这两大项目在圣藏游林芝地区的资金来源也存在问题。2017年3月，*圣藏旅行社宣布了2017年私募A股发行计划，筹资总额不超过9.65亿元，扣除发行费用后将全部用于这两大项目。
